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ローンを抱えながら株式投資?信用取引は?

出典:Getty Images

多くの投資家は、意識しているかどうかは別として、株式投資のために借金をするべきかという選択に直面しています。住宅ローンを繰り上げ返済せずに、株式投資に踏み切るかどうか。信用取引をして自分の持っている資金以上の取引をするかどうか。こういった選択に悩んでいる人は、以下のことを考慮に入れて考えてみましょう。

ローンのコストと投資リターンを天秤にかける。

固定金利1-2%で住宅ローンを組んでいた場合は、高配当利回りで3-4%の方が魅力的です(もちろん減配リスクや株価下落リスクが限定的だという前提ですが)。そして、リターンを把握する際には、繰り上げ返済や株式投資にかかる手数料・税金も併せて計算に入れましょう。このケースですと手数料は計算していませんが、配当で現金を得てローン金利を返済しても、手元にわずかですが残ります。インフレが来た場合は、固定金利であれば、実質ベースで目減りし、株はインフレに強い傾向があるので目減りしにくいという効果も見込めます。

ただ、減配して株価が下落したりすると、繰り上げ返済をしておいた方が良かったということになります。そのときでも株を底値で売らなくてもいいように、ローン返済のための余裕資金は確保しておいた方がいいでしょう。

信用取引の問題点

信用取引は、最悪の場合ポートフォリオ全体の資産価値が、著しく下がった時に持っている株が強制売却されることがあります。つまり、一時的なマーケットの混乱が起きたときに、株が底値で強制売却される可能性がある、ということです。このようなことはあまり起きませんが、起きてしまうと立ち直るのに非常に時間がかかります。

リスク管理

こういった底値での強制売却というリスクを考慮すると、信用取引を行う際はハイリスクな銘柄を避けなければなりません。すなわち、負債の多い企業や、市況関連企業、構造不況業種にある企業は避けるべきでしょう。

ハイリスク銘柄を避ける以外に、ポートフォリオを構築することが、リスク管理の王道ですので、1銘柄あるいは少数の銘柄に資産の大部分を集中させるのは避けましょう。どんな優良企業でも事故はありますし、予想していない形で業界全体がダメになってしまうこともありうるからです。

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